15.5.2023

Loan Market Associationin laatimat mallilausekkeet kestävyyssidonnaisille lainoille on julkaistu

Kestävään kehitykseen sidotut lainat ovat viime vuosina yleistyneet vauhdilla, ja tähän kehitykseen vastatakseen Loan Market Association (LMA) on julkaissut mallilausekkeet kestävyyssidonnaisille lainoille. Nämä mallilausekkeet ovat jatkoa helmikuussa julkaistuille päivitetyille Sustainability Linked Loan Principles -periaatteille ja niihin liittyvälle ohjeistukselle.

Yksi mallilausekkeiden tavoitteista on vahvistaa kestävyyssidonnaisten lainojen markkinoiden luotettavuutta tarjoamalla alustavan sopimusviitekehyksen, joka toimisi osapuolten lähtökohtana neuvotteluille. Mallilausekkeet eivät ole sitovia, vaan niiden on tarkoitus toimia sopimuksen laatimisen ja neuvottelujen lähtökohtana ja heijastella nykyisiä markkinakäytäntöjä. Näin päästään lähemmäksi markkinoilla käytettävien asiakirjojen standardointia ja tehostamaan neuvotteluprosessia, joka markkinoilla vallitsevien lukuisien erilaisten sopimuskäytäntöjen vuoksi on tähän saakka vienyt usein paljon aikaa.

Mallilausekkeet sisältävät lauseke-ehdotuksia, jotka voidaan mahdollisten tapauskohtaisten muutosten ja neuvottelujen jälkeen lisätä suoraan LMA:n leveraged (senior/mezzanine) -mallilainasopimukseen ja muokata myös käytettäväksi yhdessä muiden LMA:n suosittelemien lainasopimusmallien kanssa. Mallilausekkeet sisältävät myös kattavat muistiinpanot, jotka nostavat esiin asioita, joita kestävyyssidonnaiseen lainatransaktioon ryhtyvien osapuolten kannattaa ottaa huomioon.

Kuhunkin kestävän rahoituksen transaktioon liittyy kuitenkin luontaisesti monenlaisia eri olosuhteita ja monimutkaisia tekijöitä, joihin ei kaikkiin ole ollut mahdollista ennalta varautua. Mallilausekkeista onkin tarkoituksella jätetty pois tiettyjä säännöksiä, joista osapuolet usein neuvottelevat (kuten kestävyyssidonnaisten lainojen ennakkoehdot). Mallilausekkeissa on myös mukana ehdotus uudelleentarkastelulausekkeesta (a rendez vous clause), joka mahdollistaa osapuolten neuvottelut kattavasti siltä pohjalta, että lainasopimuksen laskentamenetelmiin, kestävyystavoitteisiin, KPI-mittareihin tai niihin liittyviin ehtoihin voidaan tarvittaessa tehdä muutoksia myöhemmin. Mallilausekkeet sisältävät myös konseptin, jonka mukaan laina-agentti voi tiettyjen tapahtumien myötä poistaa lainalta kestävyyssidonnaisen lainan luokituksen (declassification).

Kestävyyssidonnaisten lainojen markkina muuttuu nopeasti ja tähän muutokseen vastaaminen on haasteellista. On mielenkiintoista nähdä, miten markkina tulee vastaanottamaan nämä uudet mallilausekkeet ja millainen käytäntö niiden ympärille muodostuu.

Uusimmat referenssit

Neuvoimme OP Yrityspankki Oyj:n, Nordea Bank Abp:n ja Skandinaviska Enskilda Banken AB:n muodostamaa rahoittajakonsortiota DevCo Partners Oy:n omistaman Vexve-yhtiön lainarahoitusjärjestelyssä. Rahoitusjärjestely sisälsi 143 miljoonan euron suuruiset hankinta-, jälleenrahoitus- ja muut lainat, joilla rahoitettiin muun muassa tanskalaisen Frese A/S:n hankinta. Frese on johtava korkealaatuisten dynaamisten linjasäätöventtiileiden valmistaja. Vexven yhteenlaskettu liikevaihto kaupan toteutumisen jälkeen on noin 200 miljoonaa euroa. Vexve on Euroopan johtava vaativien venttiiliratkaisujen toimittaja energiasektorille ja valituille energiaintensiivisille teollisuudenaloille.
Julkaistu 7.2.2025
Castrén & Snellman toimii Porin kaupungin ja Pori Energia Oy:n oikeudellisena neuvonantajana 292 miljoonan euron rahoitusjärjestelyssä, jolla varmistetaan yhtiön olemassa olevien vastuiden jälleenrahoittaminen ja tulevien kasvua tukevien investointien rahoittaminen. Pori Energia ja sen rahoittajat allekirjoittivat Suomen lain alla olevan lainasopimuksen tätä varten 13.1.2025. Pori Energia on energiayhtiö, joka toimii useilla eri energiantuotannon osa-alueilla, kuten kaukolämmön, sähkönjakelun sekä sähkön ja lämmön yhteistuotannon ja uusiutuvien energialähteiden avulla tapahtuvan sähköntuotannon aloilla. Yhtiö tarjoaa myös tuulivoimapalveluja ja teollisuuden energiaratkaisuja Satakunnan alueella, jossa sillä on noin 60 000 asiakasta.
Julkaistu 6.2.2025
Toimimme Pareto Business Management AB:n hallinnoiman hoitoalan kiinteistöihin keskittyvän kiinteistösijoitusyhtiö Origa Care Properties Oy:n neuvonantajana 13 kiinteistön kiinteistöportfolion rahoitusjärjestelyssä. Kiinteistöt on sijaitsevat kasvualueilla eri puolilla Suomea ja ovat vuokrattuina johtaville hoitoalan toimijoille.
Julkaistu 28.1.2025
Avustimme Tokmanni Group Oyj:tä, yhtä Suomen suurimmista vähittäiskaupan yrityksistä, sen toimiessa lainanottajana pohjoismaisten pankkien kanssa tekemässään 325 miljoonan euron rahoitusjärjestelyssä. Rahoituspakettiin sisältyy 250 miljoonan euron suuruinen pankkilaina ja 75 miljoonan euron luottolimiitti, joilla on tarkoitus uudelleenrahoittaa lainanottajan olemassa olevaa velkaa ja rahoittaa yleisiä liiketaloudellisia tarpeita. Rahoitusjärjestelyn maturiteetti on kolme vuotta kahdella yhden vuoden jatko-optiolla.
Julkaistu 23.1.2025