15.12.2023

Loan Market Association julkaisi kestävyyssidonnaisia lainoja koskevan term sheet -mallin

Toimme esiin edellisessä Loan Market Association (LMA) mallilausekkeita koskevassa blogissamme, että kestävyyteen sidotut lainat ovat viime aikoina yleistyneet vauhdilla. Tähän kehitykseen vastatakseen LMA julkaisi lokakuussa aiemmin julkaistujen mallilausekkeiden jatkoksi ja täydennykseksi kestävyyssidonnaisia lainoja koskevan term sheet -mallin osana LMA:n leveraged term sheet-mallia.

Julkaistu term sheet -malli heijastaa LMA:n toukokuussa julkaisemien mallilausekkeiden sisältöä ja edistää osaltaan markkinoilla käytettävien asiakirjojen standardointia, virtaviivaistaa laatimiskäytäntöjä ja tehostaa neuvotteluprosessia osapuolten välillä. Term sheet -malli tarjoaakin lainatransaktioiden osapuolille tehokkaat ja hyödylliset lähtökohdat neuvotteluprosessiin. Term sheet -mallissa on erotettu kestävyyteen liittyvät erityisvaatimukset omaksi kohdakseen, joten julkaistua mallia voidaan pitää hyvin käyttäjäystävällisenä.

Huomionarvoista on, että term sheet -malliin ei sisälly erityisiä kestävyyttä koskevia lainan ennakkoehtoja (conditions precedent). Kyseiset ehdot eivät myöskään sisälly aiemmin julkaistuihin mallilausekkeisiin. Näiden puuttumisen voidaan katsoa antavan osapuolille tilaa neuvotella näistä ehdoista tapauskohtaisesti. Lisäksi on huomattava, että mikäli lainan kestävyysluokitus poistetaan, ei lainaa ole enää myöhemmin mahdollista luokitella uudelleen kestävyyssidonnaiseksi.

Term sheet -mallin keskiössä esitellään muun muassa neljä keskeistä suorituskykyindikaattoria (Key Performance Indicators), mikä osoittaa, että tuotteen kestävyyden varmistamiseksi tarvitaan useita suorituskykyindikaattoreita. Malliin on myös sisällytetty mekanismi, jolla marginaalia voidaan muuttaa sekä ylös- että alaspäin saavutettujen kestävän kehityksen tavoitteiden (Sustainability Performance Targets) määrän mukaan. Mekanismi on joustava, sillä se mahdollistaa sen, että marginaalia ei mukauteta tai koroteta, jos vähemmän kuin kaksi kestävän kehityksen tavoitetta saavutetaan. Lisäksi jos lainan kestävyysluokitus poistetaan, marginaalin mukauttaminen lakkaa sen sijaan, että marginaali korotettaisiin korkeimpaan mahdolliseen vaihtoehtoon. Tarkoituksena on varmistaa se, että lainan taloudelliset vaikutukset pysyvät sellaisina kuin ne olisivat olleet, jos laina ei olisi ollut kestävyyteen sidottu alun perinkään.

Kestävyysaspektien kasvava merkitys transaktioissa ja kestävien sijoitusmahdollisuuksien kysyntä ovat johtaneet nykyisten olemassa olevien ohjeistuksien ja mallien täydentämiseen kaikilla kestävän rahoituksen osa-alueilla, eivätkä velkarahoitusmarkkinat ole tähän poikkeus, kuten term sheet -mallin julkaiseminen osoittaa. Term sheet -malli tarjoaa yhdessä aiemmin julkaistujen mallilausekkeiden kanssa keskeisen ohjeistuksen lainamarkkinoilla toimiville osapuolille ja mahdollistaa luotettavien kestävyyssidonnaisten lainatuotteiden tarjoamisen.

Uusimmat referenssit

Avustimme rahoittajia ja vientitakuulaitoksia Suomen lain oikeudellisena neuvonantajana Easpring Finland New Materials Oy:n Kotkaan rakennettavan katodiaktiivimateriaalia (CAM) valmistavan tehtaan kehittämiseen ja rakentamiseen liittyvässä 514,4 miljoonan euron vihreässä projektirahoituksessa. Lainanottaja Easpring Finland New Materials on Beijing Easpring Material Technologyn, Finnish Minerals Groupin ja LG Energy Solutionin omistama yhteisyritys. Rahoituksen myönsi kuusi kansainvälistä liikepankkia. Société Générale toimi taloudellisena neuvonantajana ja valtuutettuna pääjärjestäjänä yhdessä Natixisin kanssa, ja DNB, ICBC, ING sekä Standard Chartered osallistuivat lainanantajina. Järjestelyä tukivat vientitakuulaitokset Finnvera ja Sinosure. Hanke on merkittävä virstanpylväs Suomelle ja eurooppalaiselle akkuteollisuuden arvoketjulle, sillä se vahvistaa Euroopan omaa katodiaktiivimateriaalien tuotantoa. Katodiaktiivimateriaalit ovat keskeinen komponentti sähköajoneuvoissa ja energian varastoinnissa käytettävissä litiumioniakuissa. Hankkeen ensimmäisen vaiheen valmistuttua Kotkan tehtaan arvioidaan tuottavan vuosittain noin 60 000 tonnia katodiaktiivimateriaalia. Tehtaasta tulee yksi Euroopan suurimmista CAM-tuotantolaitoksista, ja se tulee toimittamaan materiaaleja johtaville akkuvalmistajille eri puolilla Eurooppaa. 
Julkaistu 21.7.2026
Avustimme Swedbank AB:tä (publ) suomalaisen vähittäiskauppakiinteistösalkun jälleenrahoituksessa. Kiinteistösalkku on Trophin suomalaisten tytäryhtiöiden omistuksessa. Trophi on Pohjoismaiden johtava päivittäistavarakauppavetoisiin vähittäiskauppakiinteistöihin keskittyvä kiinteistöyhtiö, jonka kiinteistösalkkuun kuuluu 278 kohdetta Ruotsissa ja Suomessa. Suomi on Trophille edelleen kehittyvä ja strategisesti tärkeä markkina, ja sen osuus yhtiön vuokratuotoista ja kiinteistöjen arvosta on noin 30 prosenttia. 
Julkaistu 17.7.2026
Avustimme Suominen Oyj:tä merkintäetuoikeusannissa. Anti ylimerkittiin, ja yhtiö keräsi annissa noin 28 miljoonan euron bruttovarat. Avustimme Suomista myös yhtiön kolmivuotisen 100 miljoonan euron arvoisen syndikoidun lainajärjestelyn ehtojen uudelleenneuvottelussa, jossa laina-aikaa pidennettiin ja kovenanttiehtoihin lisättiin liikkumavaraa. ”Haluan kiittää kaikkia osakkeenomistajia tuesta ja luottamuksesta Suomisen tulevaisuutta kohtaan. Toteutettu osakeanti vauhdittaa Full Potential -ohjelman toimeenpanoa ja vahvistaa samalla pääomarakennettamme. Muutosohjelma keskittyy erityisesti tuotantomme ja toimitusketjumme luotettavuuden ja tehokkuuden sekä kaupallisten kyvykkyyksiemme parantamiseen. Näin kykenemme entistä paremmin vastaamaan asiakkaidemme ja osakkeenomistajiemme odotuksiin”, toteaa Suomisen toimitusjohtaja Charles Héaulmé. Suominen on kuitukangasvalmistaja, joka toimii globaaleilla markkinoilla. Suominen luo arvoa hankkimalla kuituraaka-aineita ja valmistamalla niistä kuitukankaita, joita yhtiön asiakkaat jatkojalostavat tuotteiksi sekä kuluttajille että ammattikäyttöön. Suomisen visio on olla edelläkävijä innovatiivisissa ja vastuullisissa kuitukankaissa. Suomisen liikevaihto vuonna 2025 oli 412,4 milj. euroa ja yhtiö työllistää lähes 700 ammattilaista Euroopassa sekä Pohjois- ja Etelä-Amerikassa. Suomisen osake noteerataan Nasdaq Helsingissä. 
Julkaistu 6.7.2026
Toimimme Nordea Bank Oyj:n ja Avain Yhtiöiden neuvonantajana noin 48 miljoonan euron rahoitusjärjestelyssä. Järjestely sisälsi luottoja olemassa olevan kiinteistöportfolion jälleenrahoitukseen sekä yrityksien hankkimiseen – ja kiinteistökehitystarpeisiin. Rahoitusjärjestely tukee Avain Yhtiöiden tavoitetta rakentaa ja ylläpitää toimivaa, turvallista ja ympäristöystävällistä asumisympäristöä sekä kehittää asumisen ja rakentamisen yleistä laatua. Avain Yhtiöt on suomalainen asumiseen, asumispalveluihin, rakennusurakointiin ja uudisrakentamiseen keskittyvä konserni. Yhtiön tavoitteena on rakentaa vuosittain 1 000 uutta asuntoa Suomen keskeisille kasvualueille. 
Julkaistu 2.7.2026