Kestävän rahoituksen kehitys on ollut viime vuosina nopeaa. Rahoitusta on määrätietoisesti suunnattu kestävän kehityksen ja vihreän siirtymän tavoitteiden mukaisiin investointeihin läpi koko rahoituksen kentän pankkirahoituksesta direct lending -rahoitukseen.
2.10.2024
Kestävä rahoitus on elinehto vihreän siirtymän tavoitteiden toteutumiselle
Minna Korhonen & Lia Heasman
Palvelut
Tags
Euroopan komission vuonna 2018 julkaisema kestävän rahoituksen toimintasuunnitelma on johtanut EU:n sääntelytsunamia, jonka seurauksena kestävään rahoitukseen liittyvästä sääntelystä on kasvanut laaja kokonaisuus. Esimerkiksi ESMAn kestävän rahoituksen aikataulujatkuu edelleen vuoteen 2028, vaikka sen suurimmat sääntelykokonaisuudet on saatettu maaliin. Samalla myös LMA:n ja ICMA:n periaatteet ovat kasvattaneet suosiotaan ja muodostaneet vahvan perustan alan itsesääntelylle, jota noudatetaan laajasti.
Kehityksen myötä kestävän rahoituksen osalta on kaivattu standardoitua määritelmää ”vihreälle” ja vihreän toiminnan taksonomialle, jotta sijoittajat ja rahoituslaitokset voivat tehdä valistuneita arvioita tehokkaasti. Tästä syystä esimerkiksi EU:n tuleva Green Bond Standard (EU:n vihreä joukkolainastandardi) nojautuu nimenomaan EU:n taksonomia-asetukseen. Euroopan pankkiviranomainen julkaisi puolestaan joulukuussa 2023 raportin, jossa se suositteli komissiolle vapaaehtoista standardia eurooppalaiseksi vihreäksi lainaksi tai vähintään määrittelemään vihreät lainat EU:ssa. Pankkiviranomaisen raportti ja jatkotoimenpiteet ovat parhaillaan komission harkittavana.
Edellä mainitut aloitteet ja sääntelyn kehittyminen voidaan nähdä seurauksena viherpesukeskustelulle. Viherpesu puhuttaakin tällä hetkellä niin sijoittajia, rahoittajia kuin muitakin markkinatoimijoita. Samaan aikaan vihreä siirtymä etenee vauhdilla, ja tavoitteisiin pääseminen edellyttää kestävää rahoitusta. Euroopan komissio arvioi, että vuoteen 2030 mennessä tarvitaan 620 miljardia euroa lisää investointeja joka vuosi. Kestävä rahoitus onkin elinehto investointien toteutumiselle. Me seuraamme mielenkiinnolla, miten vihreän siirtymän tavoitteet ja kestävän rahoituksen sääntely etenevät.
Uusimmat uutiset
Julkaistu 21.5.2025 – Rahoitus
Kestävä rahoitus: vuoden 2025 päivitykset vihreiden, sosiaalisten ja kestävään kehitykseen sidottujen lainojen periaatteisiin
Julkaistu 21.1.2025 – Rahoitus
LMA:n uudet vihreitä lainoja koskevat mallilausekkeet ja term sheet -malli edistävät kestävää rahoitusta
Julkaistu 16.9.2024 – Rahoitus
Private credit on vaihtoehto pankkirahoitukselle
Julkaistu 14.5.2024 – ESG ja yritysvastuu
Eurooppalaisia vihreitä joukkolainoja koskeva asetus tuo ennustettavuutta, mutta tiukat säännöt voivat arveluttaa liikkeeseenlaskijoita
Minna Korhonen & Anna-Sofia Alahuita
Minna Korhonen & Anna-Sofia Alahuita
Tero Tuomisto, Minna Korhonen & Jenny Shahnovskij
Tero Tuomisto, Lia Heasman & Valter Olkkonen
Uusimmat referenssit
Nevel – Labion liiketoiminnan osto
Neuvoimme Nevel Oy:tä sen hankkiessa Suomen toiseksi suurinta biokaasulaitosta operoivan Labio Oy:n liiketoiminnan. Järjestelyssä Lahti Aqua Oy ja Salpakierto Oy myivät Labion koko osakekannan Nevelille, mikä laajentaa Nevelin jo entuudestaan merkittävää materiaalitehokkuus- ja biokaasuportfoliota. Kauppa ei vaikuta Lahti Aquan vesihuoltotoimintaan tai Salpakierron yhdyskuntajätehuollon palvelutehtäviin. Labion toiminta ja asiakassuhteet jatkuvat ennallaan. ”Yhteistyö on meille luonnollinen askel jatkaessamme investointeja materiaalitehokkuuteen ja kestäviin energiaratkaisuihin. Integroimalla Labion kattavan tarjooman sekä osaamisen voimme tarjota asiakkaille vahvan alustan materiaalin kiertoon. Vahvistamme myös markkina-asemaamme yhtenä Suomen johtavana toimijana materiaalitehokkuuden saralla”, sanoo Nevelin liiketoimintajohtaja Ville Koikkalainen. Nevel on energiainfrayhtiö, joka tarjoaa teollisuuden ja kiinteistöjen kehittyneitä, ilmastopositiiviseen tulevaisuuteen tähtääviä ratkaisuja. Se operoi yli 130:tä energiantuotantolaitosta ja hallinnoi yli 40:tä kaukolämpöverkkoa. Nevelin liikevaihto on 150 miljoonaa euroa, ja sen palveluksessa on 190 asiantuntijaa Suomessa, Ruotsissa ja Virossa.
Julkaistu 16.7.2025
Nordea Bank – 150 miljoonan euron vihreä lainasopimus
Toimimme Nordea Bank Abp:n neuvonantajana sen tehdessä 150 miljoonan euron vihreän lainasopimuksen Lahti Energia Oy:n kanssa. Rahoitus tukee Lahti Energian toiminnan puhdasta siirtymää edistäviä investointeja sekä olemassa olevien lainojen jälleenrahoittamista. Lahti Energia Oy:n vihreän lainan investointikohteet keskittyvät ratkaisuihin, jotka vähentävät fossiilisia hiilidioksidipäästöjä ja tukevat kestävää kehitystä. Suunniteltuihin hankkeisiin kuuluvat muun muassa sähkökattilat, kaukolämpövarastot sekä energiaverkoston kehittämisinvestoinnit.
Julkaistu 1.7.2025
Boreo – 10 miljoonan euron hybridivaihtovelkakirjalaina
Avustimme Boreo Oyj:n 10 miljoonan euron oman pääoman ehtoisen hybridivaihtovelkakirjalainan liikkeeseenlaskussa norjalaiselle vakuutusyhtiö Protector Forsikring ASA:lle. Lainan vuotuinen kuponkikorko on kiinteä 4 prosenttia tarkistuspäivään 24.6.2030 saakka, minkä jälkeen korko on 14 prosenttia. Lainan haltijoilla on oikeus vaihtaa lainan pääoma Boreon osakkeiksi 19 euron osakekohtaisella hinnalla neljän vuoden ajan liikkeeseenlaskusta. Hybridivaihtovelkakirjalainaa ei ole tarkoitus hakea kaupankäynnin kohteeksi pörssiin tai millekään muulle markkinapaikalle. Sillä ei ole määrättyä eräpäivää, ja yhtiöllä on oikeus lunastaa laina ensimmäisen kerran neljän vuoden kuluttua liikkeeseenlaskusta. ”Olemme erittäin iloisia transaktion toteutuksesta ja Protectorin yhtiötä kohtaan osoittamasta luottamuksesta. Järjestely mahdollistaa yritysostovetoisen kasvustrategiamme toteutuksen, vahvistaa yhtiön taloudellista asemaa ja alentaa rahoituskustannuksia”, sanoo Boreon toimitusjohtaja Kari Nerg. OP Yrityspankki Oyj toimii lainan liikkeeseenlaskun pääjärjestäjänä. Castrén & Snellman Oy toimii transaktion oikeudellisena neuvonantajana ja Legal Folks Oy Boreon oikeudellisena neuvonantajana.
Julkaistu 24.6.2025
Metsä Board – 200 miljoonan euron vihreä joukkovelkakirjalaina
Avustimme Metsä Board Oyj:tä 200 miljoonan euron suuruisen vihreän vakuudettoman senioriehtoisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskussa. Joukkovelkakirjalainan maturiteetti on kuusi vuotta, ja se erääntyy 28.5.2031. Joukkovelkakirjalainalle maksetaan 3,875 prosentin vuotuista korkoa ja sen emissiohinta on 99,570 prosenttia. Joukkovelkakirjat allokoitiin kotimaisille ja ulkomaisille sijoittajille. ”Olemme ilahtuneita sijoittajien osoittamasta luottamuksesta ja mielenkiinnosta Metsä Boardin ensimmäistä vihreää joukkovelkakirjalainaa kohtaan. Järjestely pidentää rahoituksemme maturiteettia ja tukee strategiaamme kasvaa kuitupohjaisissa pakkausmateriaaleissa ja uudistaa teollisia toimintojamme. Lisäksi se edistää kunnianhimoisten, vuoden 2030 vastuullisuustavoitteidemme toteutumista”, kommentoi Metsä Boardin talousjohtaja Henri Sederholm. Danske Bank A/S ja Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) toimivat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun pääjärjestäjinä.
Julkaistu 27.5.2025