Asiantuntijamme Janne Lauha ja Sakari Sedbom olivat Nasdaqin kutsumina kouluttamassa pörssin päälistalle siirtymistä harkitsevia yhtiötä yhdessä pörssin ja KPMG:n kanssa.
29.1.2025
Vinkkejä Nasdaq Helsingin päälistalle siirtymistä harkitseville First North-yhtiöille
Janne Lauha & Sakari Sedbom
Yhtiön siirtyminen päälistalle voi auttaa tekemään yhtiön osakkeesta houkuttelevamman sijoituskohteen ja siten houkutella uusia sijoittajia ja parantaa yhtiön osakkeen likviditeettiä pörssissä. Siirtyminen pörssin päälistalle antaa yhtiölle myös korkeamman ”laatuleiman”, koska yhtiön tulee täyttää aiempaa tiukemmat vaatimukset.
Päivän keskusteluissa korostui hyvä ja ajoissa aloitettu valmistautuminen. Listasiirtymää harkitsevien yhtiöiden olisi hyvä huomioida ainakin nämä seikat:
✔️ Listasiirtymän yhteydessä tulee laatia EU-esite. Listasiirtymän yhteydessä on mahdollista tehdä myös osakeanti, jota varten esite voidaan myös laatia.
✔️ Listasiirtymän yhteydessä yhtiön tulee saattaa yhtiön hallinto, sisäinen valvonta ja tarkastus sekä ICT-hallinto vastaamaan mahdollisimman hyvin sääntelyn, listayhtiön hallinnointikoodin, markkinapaikan ja sijoittajien vaatimuksia. Hallinnointikoodin ja osakeyhtiölain vaatimusten mukaan pörssiyhtiön hallituksessa tulee olla esimerkiksi 30.6.2026 alkaen tasapuolinen edustus naisia ja miehiä.
✔️ Yhtiön taloudellinen raportointi tulee saattaa vastaamaan pörssin päälistan vaatimuksia. Pörssilistalla olevan yhtiön tulee raportoida IFRS-standardin mukaisesti ja noudattaa myös kestävyysraportointia koskevia velvoitteita (CSRD).
✔️ Yhtiöllä tulee olla riittävät resurssit ja sisäiset valmiudet toimiman pörssiyhtiönä. Tämä tarkoittaa sitä, että yhtiöllä tulee olla riittävä osaaminen ja resurssit raportointiin, sisäiseen valvontaan ja tarkastukseen.
✔️ Yhtiön tulee kiinnittää huomiota yhtiön osakkeenomistajien entistä parempaan tiedonsaantiin ja yhtiön omistuspohjaan sen varmistamiseksi, että yhtiöllä on tarpeeksi laaja omistajapohja, kaupankäynnin kohteena (free float) on tarpeeksi osakkeita ja osakkeilla käydään aktiivisesti kauppaa. Usein listasiirtymän yhteydessä on tarpeen kehittää yhtiöiden sijoittajasuhdetoimintoja, jotta yhtiö kykenee kommunikoimaan tehokkaasti markkinoille ja houkuttelemaan aiempaa enemmän myös kansainvälisiä sijoittajia.
✔️ Valmistautuminen listasiirtymää varten on hyvä aloittaa ajoissa.
Uusimmat uutiset
Julkaistu 28.11.2025 – Osakeannit ja listautumiset
Avautunut IPO-ikkuna enteilee vilkasta listautumisvuotta 2026
Julkaistu 26.11.2025 – Pääomamarkkinat ja listayhtiöiden yritysjärjestelyt
Millainen on hallituksen rooli, kun yhtiöstä tehdään julkinen ostotarjous?
Julkaistu 12.11.2025 – Pääomamarkkinat ja listayhtiöiden yritysjärjestelyt
IPO-ikkuna auki – miten tunnistaa oikea aika listautumiselle?
Julkaistu 21.10.2025 – Pääomamarkkinat ja listayhtiöiden yritysjärjestelyt
AIFMD II – vaikutukset vaihtoehtorahastojen hoitajille Suomessa
Janne Lauha, Teresa Kauppila & Sakari Sedbom
Janne Lauha, Teresa Kauppila & Sakari Sedbom
Karin Hentunen & Sakari Sedbom
Hannu Huotilainen & Freja Väyrynen
Uusimmat referenssit
Taaleri – Sijoitus Nordic Science Investmentsiin
Toimimme Taaleri Oyj:n oikeudellisena neuvonantajana järjestelyssä, jossa Taaleri hankkii 51 prosentin omistusosuuden Nordic Science Investments Oy:stä (NSI). Järjestelyn myötä Taaleri laajentaa toimintaansa deeptech-vetoisiin venture capital -sijoituksiin. Kaupan kautta Taaleri laajentaa pääomarahastotarjoomaansa varhaisen vaiheen venture-rahastoihin sekä tutkimusvetoisten innovaatioiden kaupallistamiseen ja skaalaamiseen. NSI on suomalainen Pohjoismaissa ja Baltiassa toimiva venture capital -rahastomanageri, joka keskittyy varhaisen vaiheen sijoituksiin tutkimus- ja tiedepohjaisiin teknologioihin. Sen kohdeyhtiöt kehittävät muun muassa terveysteknologioita, biotieteitä, edistyksellisiä materiaaleja ja tekoälypohjaisia ratkaisuja. Kasvupääoman lisäksi NSI tukee spinout-yrityksiä strategisella ohjauksella, verkostoilla sekä avustamalla tiimien rakentamisessa liiketoiminnan alkuvaiheessa. NSI:n ensimmäinen, 45 miljoonan euron rahasto NSI Nordic Science I Ky perustettiin vuonna 2024, ja se on tähän mennessä sijoittanut 22 varhaisen vaiheen yhtiöön Suomessa, Ruotsissa ja Baltiassa. Taaleri on sijoittamisen, pääomarahastojen ja vahinkovakuuttamisen asiantuntija, jolla on vahva asema uusiutuvan energian, bioteollisuuden ja asumiseen kohdistuvissa sijoituksissa sekä takausvakuuttamisessa. Taalerilla on pääomarahastoissaan, kanssasijoituksissaan ja yksittäisiin kohteisiin sijoittavissa yhtiöissään hallinnoitavia varoja yhteensä 2,7 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 130 henkeä. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä. NSI:n perustajat jatkavat järjestelyn jälkeen operatiivisissa rooleissaan. Kaupan toteutuminen edellyttää Finanssivalvonnan hyväksyntää.
Julkaistu 13.4.2026
Aktia Pankki – 80 miljoonan euron AT1-joukkovelkakirjalaina
Avustimme Aktia Pankki Oyj:tä 80 miljoonan euron suuruisen ensisijaisen lisäpääoman (AT1) joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskussa. Joukkovelkakirjalainalle maksetaan puolivuosittain kiinteää 6,75 prosentin korkoa. Laina on eräpäivätön, ja Aktialla on tiettyjen ehtojen täyttyessä oikeus lunastaa tai ostaa se takaisin lainaehtojen mukaisesti. Joukkovelkakirjalaina laskettiin liikkeeseen 1.4.2026. Lisäksi avustimme Aktiaa joukkovelkakirjalainan ottamisessa kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle. Listalleottoa varten laadimme ensimmäisenä Suomessa EU:n jatkoantiesitteen joukkovelkakirjalainalle. EU:n jatkoantiesite otettiin käyttöön esiteasetuksen (EU) N:o 2017/1129 päivityksellä 5.3.2026. EU:n jatkoantiesite on uusi esitetyyppi, jota voivat hyödyntää muun muassa liikkeeseenlaskijat, joiden arvopaperit ovat olleet kaupankäynnin kohteena säännellyllä markkinalla yhtäjaksoisesti vähintään 18 kuukauden ajan ennen uusien arvopapereiden tarjoamista yleisölle tai niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla. Jatkoantiesite on ns. perinteistä esitettä yksinkertaisempi, ja sen tarkoituksena on välttää sellaisten tietojen toistamista, jotka liikkeeseenlaskija on jo julkistanut. Nordea Bank Oyj toimi joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun strukturoinnin neuvonantajana. Nordea Bank Oyj, Danske Bank A/S ja ABN AMRO Bank N.V. toimivat liikkeeseenlaskun pääjärjestäjinä.
Julkaistu 7.4.2026
Fingrid – EMTN-ohjelman päivitys
Avustimme Suomen lain osalta Fingrid Oyj:tä kolmen miljardin euron Euro Medium Term Note (EMTN) -ohjelman päivityksessä. Ohjelman puitteissa liikkeeseen lasketut velkakirjat voidaan listata Irlannin pörssiin. Fingrid operoi Suomen kantaverkkoa ja kaikkia merkittäviä rajat ylittäviä siirtoyhteyksiä. Kantaverkko on sähkönsiirron runkoverkko, johon ovat liittyneet suuret voimalaitokset ja tehtaat sekä alueelliset jakeluverkot.
Julkaistu 17.3.2026
Fingrid – Ilmarisen omistusosuuden myynti Suomen Valtiolle ja OP Pohjola Kantaverkolle
Avustamme Fingrid Oyj:tä järjestelyssä, jossa Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen myy noin 20 prosentin omistusosuutensa Fingridistä Suomen valtiolle ja OP Pohjola Kantaverkko Holding Ky:lle. Fingrid omistaa Suomen kantaverkon ja kaikki sähkönsiirron merkittävät ulkomaanyhteydet. Kantaverkko on sähkönsiirron runkoverkko, johon ovat liittyneet suuret voimalaitokset ja tehtaat sekä alueelliset jakeluverkot.
Julkaistu 11.2.2026