Rahastoasiantuntijamme Antti Vepsän vertaisarvioitu artikkeli ”Vaihtuvapääomaisen sijoitusyhtiön hallinto” on julkaistu Kauppakamarin uusimmassa Liikejuridiikka 2/2022 -aikakausjulkaisussa. Artikkelissaan Vepsä analysoi vaihtuvapääomaisten sijoitusyhtiöiden hallintomallien parhaita kansainvälisiä käytäntöjä, joiden pohjalta hän esittää lainsäädäntösuosituksia sijoitusyhtiöiden hallintorakenteesta.
22.8.2022
Sijoitusyhtiösääntely lisäisi kotimaisen rahastosääntelyn kansainvälistä kilpailukykyä – Antti Vepsän artikkeli julkaistu Liikejuridiikka-julkaisussa
Vaihtuvapääomaisten sijoitusyhtiöiden hallintorakenne poikkeaa sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen hallintorakenteesta erityisesti sen takia, että niissä sijoittajilla on enemmän määräysvaltaa. Tällaisten sijoitusyhtiöiden perustaminen ei ole Suomessa mahdollista, sillä niitä koskevaa erityissääntelyä ei ole ja osakeyhtiösääntely soveltuu heikosti rahastotoimintaan.
Vaihtuvapääomaiset sijoitusyhtiöt ovat kuitenkin hyvin yleisiä Euroopassa ja niitä hyödynnetään erityisesti rahastojen kansainvälisessä markkinoinnissa, sillä sijoitusyhtiörakenne on helposti ymmärrettävä ja laajalti tunnettu ja mahdollistaa alarahastorakenteen, jossa rahastojen hallinnointi on joustavaa.
Edellisen kerran sijoitusyhtiösääntelyä käsiteltiin viimeisimmän sijoitusrahastolain uudistamishankkeen yhteydessä, mutta silloin sijoitusyhtiösääntelyn valmistelua lykättiin. Rahastotoimiala pitääkin sijoitusyhtiösääntelyn valmistelua suomalaisen rahastosääntelyn tärkeänä uudistuskohteena.
Voit tutustua Vepsän julkaisuun tarkemmin Edilexin verkkosivuilla jos sinulla on lukuoikeus palveluun.
Senior associate -juristina Vepsä on erikoistunut neuvomaan asiakkaitamme erilaisten vaihtoehtorahastojen, sijoitusrahastojen ja muiden yhteissijoitushankkeiden perustamisessa, varainkeruussa ja hallinnoinnissa. Hän on osallistunut urallaan useiden kymmenien sijoitus- ja vaihtoehtorahastojen perustamisiin sekä rahastosijoituksiin. Vepsä tunnetaan erityisesti liiketoimintalähtöisestä neuvonnastaan, joka on monipuolisen ja pitkän rahastokokemuksen ansiota. Vepsä tekee parhaillaan väitöskirjaa vaihtuvapääomaisia yhtiömuotoisia rahastoja koskevasta sääntelystä Tampereen yliopistossa. Hän osallistuu aktiivisesti alaansa koskevaan akateemiseen keskusteluun ja lukeutuu alan eturivin tutkijoihin Suomessa.
Ajankohtaista
Uusimmat referenssit
Erikoissijoitusrahasto eQ Yhteiskuntakiinteistöt – Kahden hoivakiinteistön myynti
Avustimme Erikoissijoitusrahasto eQ Yhteiskuntakiinteistöjä sen myydessä kaksi hoivakiinteistöä Northern Horizonin edustamalle rahastolle. Myynnin kohteena olevien kiinteistöjen huoneistopinta-ala on noin 3 500 neliömetriä. Kohteet sijaitsevat Espoossa ja Lahdessa. Espoon kohde valmistui vuonna 2018 ja Lahden kohde valmistui vuonna 2023. Molemmissa kohteissa vuokralaisena toimii Attendo, Pohjoismaiden johtava hoivapalveluiden tarjoaja.
Julkaistu 9.5.2025
BMW AG – BMW:n tavaramerkki- ja mallioikeuksien puolustaminen
Avustimme menestyksekkäästi BMW:tä poikkeuksellisen pitkässä riita-asiassa, jossa oli kysymys siitä, loukkasivatko vastaajan myymät tarvikevanteet ja niihin kuuluvat keskimerkit BMW:n tavaramerkki- ja mallioikeuksia. Markkinaoikeus katsoi, että vastaajan käyttämä tunnus aiheutti sekaannusvaaran BMW:n tavaramerkkeihin. Kun vastaaja oli käyttänyt tunnusta vanteidensa keskimerkeissä sekä keskimerkkien ja vanteidensa markkinoinnissa, markkinaoikeus totesi vastaajan loukanneen BMW:n tavaramerkkioikeuksia. Vastaaja myönsi loukanneensa BMW:n yhteisömallia mutta kiisti siihen liittyvän kieltovaatimuksen. Markkinaoikeus kuitenkin katsoi, ettei asiassa ollut ilmennyt erityistä syytä pidättyä kieltomääräyksen antamisesta, ja määräsi kiellon. Markkinaoikeus kielsi vastaajaa jatkamasta BMW:n tavaramerkkien ja yhteisömallin loukkausta ja määräsi vastaajan muuttamaan tai hävittämään BMW:n oikeuksia loukkaavat tuotteet ja markkinointimateriaalit. Lisäksi markkinaoikeus velvoitti vastaajan maksamaan BMW:lle tavaramerkkioikeuksien loukkauksen johdosta kohtuullisena hyvityksenä 70 000 euroa ja vahingonkorvauksena 80 000 euroa sekä mallioikeuden loukkauksen johdosta kohtuullisena korvauksena 7 000 euroa ja vahingonkorvauksena 8 000 euroa. Määriä voidaan pitää poikkeuksellisen korkeina Suomessa. Lisäksi markkinaoikeus velvoitti vastaajan maksamaan merkittävän osan BMW:n oikeudenkäyntikuluista viivästyskorkoineen. Korkein oikeus päätti 11.3.2025, että vastaajalle ei myönnetä valituslupaa eikä asiassa ole tarvetta pyytää ennakkoratkaisua Euroopan unionin tuomioistuimelta. Markkinaoikeuden asiassa antamat tuomiot (MAO:494/18 ja 517/2023) ovat siten lainvoimaisia. Varsinaisen riita-asian lisäksi BMW vaati erillisessä väiteprosessissa, että vastaajan eräs tavaramerkkirekisteröinti kumotaan. Kumoamisesta käytiin markkinaoikeudessa kaiken kaikkiaan kolme erillistä oikeusprosessia. Vastaajan tavaramerkkirekisteröinti lopulta kumottiin.
Julkaistu 9.5.2025
Foodiq – Saneerausmenettely
Castrén & Snellmanin asianajaja Christer Svartström toimi selvittäjänä 11.3.2024 alkaneessa Foodiq Oy:n yrityssaneerausmenettelyssä. Foodiq on uniikki tulevaisuuden ruokatuotantoon keskittynyt yhtiö, joka tarjoaa kasvi- ja maitopohjaisten tuotteiden tuotantoa ja tuotekehitystä elintarviketoimialalla sekä yksityiselle että julkiselle sektorille. Yhtiön suurin osakkeenomistaja on elintarviketeknologiaan sijoittava ruotsalainen sijoitusyhtiö Nicoya AB. Velkojien enemmistö hyväksyi saneerausohjelman nopeutetussa menettelyssä hieman alle vuoden kestäneen saneerausmenettelyn päätteeksi. Helsingin käräjäoikeus vahvisti saneerausohjelman ja siihen sisältyvän yksipäiväisen maksuohjelman 10.3.2025 sekä nimitti Christer Svartströmin saneerausohjelman valvojaksi. Yhtiölle löydettiin yhteistyössä osapuolten kesken toimiva ja nopea saneerausratkaisu, jolla vältettiin pitkäkestoinen ohjelma ja mahdollistettiin yhtiön täysipainoinen liiketoimintaan keskittyminen. Saneerausohjelma rahoitettiin yhtiön rahoittajien tekemin sijoituksin. Samalla yhden päivän ohjelma tuotti velkojille paremman lopputuloksen verrattuna pidempään saneerausohjelmaan. Saneerausohjelman toteuttaminen päättyi onnistuneesti 28.3.2025.
Julkaistu 6.5.2025
PwC – Kelan Eepos-hankinnan kilpailutus
Toimimme PwC:n oikeudellisena neuvonantajana Kelan etuusjärjestelmien uudistushankkeen kilpailutuksessa, jonka PwC voitti. Kyseessä on merkittävä Suomen sosiaaliturvainfrastruktuurin modernisointia koskeva hanke. Kela on valinnut PwC:n strategiseksi kumppanikseen toteuttamaan etuusjärjestelmiensä laajan uudistuksen, joka käsittää etuuskäsittelyn tietojärjestelmien, digitaalisen asioinnin, asiakkuudenhallinnan ja tiedonvälityksen alustat. Hankkeen tavoitteena on vastata tulevaisuuden digitaalisen toimintaympäristön ja asiakkaiden vaatimuksiin. Teknologiaksi on valittu Salesforce. Uusien järjestelmien odotetaan sujuvoittavan etuuskäsittelyä ja parantavan asiakkaiden, työntekijöiden ja muiden sidosryhmien käyttäjäkokemusta. Lisäksi niiden avulla pystytään varautumaan aiempaa paremmin lainsäädäntömuutoksiin. Castrén & Snellman toimi PwC:n strategisena oikeudellisena neuvonantajana tarjouskilpailun alusta loppuun saakka. Kilpailutus toteutettiin kilpailullisena neuvottelumenettelynä. Onnittelemme lämpimästi PwC:tä tarjouskilpailun voittamisesta ja jäämme mielenkiinnolla seuraamaan, millaisia positiivisia vaikutuksia hankkeella on Suomen sosiaaliturvajärjestelmään.
Julkaistu 24.4.2025