Castrén & Snellman on laatinut Startup-säätiön puolesta Series Seed 4.0:n, kattavimman uudistuksen Suomen siemenvaiheen vakiorahoitusdokumentaatioon vuosiin. Series Seed 4.0 -asiakirjakokonaisuus uudistaa merkittävästi leaver-mekanismeja, takuuvastuuta, pakotesääntelyä ja irtautumistaloutta.
13.5.2026
Castrén & Snellmanin laatima Series Seed 4.0 on perusteellinen uudistus Suomen siemenvaiheen vakiorahoitusdokumentaatioon
Tags
Päivitetty asiakirjakokonaisuus sisältää aiesopimuksen (Term Sheet), sijoitussopimuksen (Investment Agreement, joka korvaa aiemman merkintäsopimuksen) sekä osakassopimuksen. Uudistus pohjautuu käytännön toimijoilta ja sijoittajilta saatuun palautteeseen, päivittyneisiin sääntelyvaatimuksiin sekä suomalaisen markkinakäytännön yhdenmukaistamiseen kansainvälisten pääomasijoitusstandardien kanssa.
Series Seed -asiakirjat ovat vapaasti saatavilla Startup säätiön sivuilla.
Perusteellisen markkinavuoropuhelun pohjalta laadittu päivitetty asiakirjapaketti on edeltäjiään selvästi strukturoidumpi, kansainvälisen VC-käytännön mukainen ja paremmin sopeutettu tosielämän transaktioiden vaatimuksiin.
Keskeiset muutokset
- Kolmitasoinen leaver-luokittelu. Aiempi kaksitasoinen rakenne (Bad Leaver ja Good Leaver) on korvattu asteittaisella kolmitasoisella järjestelmällä, johon on lisätty välitaso “Early Leaver” vapaaehtoisesti irtisanoutuville foundereille. Hinnoitteluseuraamukset kasvavat portaittain, mikä lähentää suomalaista käytäntöä kansainvälisiin standardeihin ja takaa lähteville foundereille taloudellisesti oikeudenmukaisemman kohtelun.
- Ensisijainen ja toissijainen vastuurakenne. Yhtiö vastaa ensisijaisesti kohteen vakuutuksista, ja perustajien vastuu on toissijaista sekä rajoitettu 30 prosenttiin kunkin sijoittajan sijoittamasta summasta. Tavanomaiset de minimis- ja basket-rajoitukset on tuotu osaksi dokumentaatiota.
- Pakote- ja rahanpesun estämisen säännökset. Muuttuneen geopoliittisen tilanteen johdosta asiakirjoihin on lisätty kattavat pakotteisiin liittyvät vakuutukset ja takuut sekä KYC- ja AML-dokumentointivelvoitteet osakkeenomistajille.
- Hyvitysanti- ja hyvitysmyynti -mekanismit. Sijoittajat voivat nyt valita saavansa korvauksen vakuutusrikkomuksista aiheutuneista vahingoista uusina etuosakkeina rahan sijaan, mikä osaltaan turvaa yhtiön maksuvalmiuden kriittisessä vaiheessa.
- Yksinkertaistettu olennainen sopimusrikkomus ja oikeussuojakeinot -rakenne. Versio 3.0:n pitkä luettelo erityisistä lunastustapahtumista on yhdistetty yhdeksi toimivaksi olennaiseen sopimusrikkomukseen perustuvaksi rakenteeksi, johon sisältyy kolmenkymmenen päivän korjausaika.
- Irtautumistransaktion kustannusten jako. Uusi määräys jakaa yrityskaupan transaktiokustannukset vallitsevan pohjoismaisen markkinakäytännön mukaisesti: yhteiset kustannukset kuuluvat yhtiölle ja kunkin osakkeenomistajan omat kustannukset tälle itselleen.
- Tarkennetut osallistumisoikeudet, holdingyhtiömääräykset ja drag-along-mekanismit. Pro rata -osallistumisoikeudet kuuluvat nyt yksinomaan etuosakkeiden omistajille, joilla on myös nimenomainen merkintäoikeus mahdollisiin käyttämättä jääviin pro rata -osuuksiin. Lisäksi on otettu käyttöön uudet holdingyhtiömääräykset sekä selkeämpi määräenemmistöpohjainen drag-along -kynnys (kaksi kolmasosaa kaikista osakkeista, sisältäen kuitenkin yli 50 prosenttia etuosakkeista).
Laadukas ja vapaasti saatavilla oleva vakiodokumentaatio Suomen startup-yhteisön käyttöön
Castrén & Snellman on laatinut Series Seed 4.0:n pro bono -periaatteella yhteistyössä Startup-säätiön kanssa. Tämä on tietoinen valinta, joka heijastaa toimiston vakaumusta siitä, että ekosysteemin perusrakenteiden kehittäminen on yhtä tärkeää kuin neuvonanto yksittäisissä transaktioissa.
Laadukas ja vapaasti saatavilla oleva vakiodokumentaatio on yksi ekosysteemin tehokkaimmista työkaluista. Se vähentää kitkaa, alentaa kustannuksia ja viestii selkeästi kansainvälisille sijoittajille, että Suomessa sijoitukset tehdään tehokkaasti ja ennakoitavin ehdoin.
Castrén & Snellman on yksi Suomen johtavista asianajotoimistoista, jolla on pitkä kokemus suomalaisen startup-ekosysteemin muokkaavien transaktioiden neuvonnassa — esisiemenvaiheen rahoituskierroksista kasvuvaiheen rahoituksiin ja irtautumisiin.
Startup-säätiö on suomalainen voittoa tavoittelematon järjestö, jonka tehtävänä on kehittää suomalaista startup-ekosysteemiä. Series Seed -asiakirjat on julkaistu Creative Commons -lisenssillä ja ne ovat vapaasti saatavilla osoitteessa https://www.startup-saatio.fi/seriesseed.
Ajankohtaista
Uusimmat referenssit
Efima – Tekoälyliiketoiminnan myynti
Avustimme Efima Oyj:tä sen myydessä tekoälyliiketoimintansa Better Care Technologies Oy:lle. Kaupassa siirtyivät Efiman hoiva-alalle kehittämä Moiva-tekoälyalusta, siihen liittyvä teknologia ja tuotemerkki, asiakassopimukset sekä liiketoiminnassa työskentelevät asiantuntijat. Efima on suomalainen digiyhtiö, joka edistää suurten ja keskisuurten yritysten kasvua tehostamalla asiakkaidensa liiketoimintaprosesseja ja luomalla niille kilpailuetua tekoälyn ja datan innovatiivisella hyödyntämisellä. Yhtiöllä on lähes 200 asiantuntijaa Helsingissä ja Tampereella.
Julkaistu 21.9.2026
Neoen – Datakeskuksen myynti
Avustimme Neoen Renewables Finland Oy:tä, joka on osa ranskalaista Neoen-konsernia, sen myydessä datakeskushankkeen kansainvälisistä datakeskuskehittäjistä ja -operaattoreista koostuvalle konsortiolle. Kauppa oli Neoenin ensimmäinen datakeskuskehityshanke Suomessa. Vuonna 2008 perustettu Neoen on yksi maailman johtavista riippumattomista uusiutuvan energian tuottajista. Yhtiö toimii 15 maassa. Se kehittää, rahoittaa, rakentaa, omistaa ja operoi aurinkovoimaloita, tuulipuistoja ja akkuvarastoja. Neoen-konsernin omistaa globaali vaihtoehtoisten sijoitusten hallinnoija Brookfield Corporation.
Julkaistu 17.9.2026
Jolt Capital ja Tesi – Sijoitus VEV:iin
Avustimme Jolt Capitalia ja Tesiä niiden sijoittaessa VEV:iin, joka on johtava kaupallisten ajoneuvokalustojen sähköistysratkaisujen tarjoaja. Jolt Capitalin johdolla toteutettu sijoitus, jossa Tesi osallistui rinnakkaissijoittajana, tukee VEV:n seuraavaa kasvuvaihetta ja laajentumista Euroopassa. Osana järjestelyä VEV:stä tuli itsenäinen yhtiö Vitolin omistusosuuden siirtyessä sijoittajille. Vitolin perustama VEV tarjoaa kokonaisvaltaisia kaluston sähköistysratkaisuja, jotka kattavat kalustostrategian, latausinfrastruktuurin, energiapalvelut ja operatiiviset palvelut. Yhtiön VEV IQ -alusta tukee yli 6 000 sähköistä hyötyajoneuvoa eri puolilla Eurooppaa, ja ratkaisuja on otettu käyttöön yli 600 kohteessa kuljetus-, logistiikka- ja jätehuoltosektoreilla. Jolt Capital on eurooppalaisiin syväteknologiayhtiöihin keskittyvä pääomasijoittaja. Tesi on suomalainen valtion omistama sijoitusyhtiö, joka edistää suomalaisten yritysten kasvua, uudistumista ja kansainvälistymistä sijoitustoiminnan keinoin. Avustimme Jolt Capitalia ja Tesiä transaktion oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen ja strukturointiin liittyvissä kysymyksissä. Kansainvälinen asianajotoimisto Goodwin avusti sijoittajia VEV:n ostoon liittyvissä asioissa.
Julkaistu 10.9.2026
VR-Yhtymä – Immateriaalioikeudelliset asiat
VR-Yhtymä Oyj eli VR Group on Suomen valtion omistama liikenne- ja logistiikkakonserni, joka operoi Suomessa rautatieliikenteen henkilö- ja tavarakuljetuksia ja toimii myös Ruotsin markkinoilla. VR Group tarjoaa matkustus-, logistiikka- ja kunnossapitopalveluita, ja sillä on takanaan yli 160 vuoden kokemus vastuullisen liikkumisen kehittämisestä. Avustamme VR Groupia immateriaalioikeudellisissa asioissa osana yhtiön laajempaa brändinsuojaustyötä. Toimeksiantoihin on kuulunut muun muassa tekijänoikeuksiin, mallioikeuksiin ja tavaramerkkeihin liittyvää neuvontaa, jossa on tarkasteltu yhtiön visuaalisen ilmeen, mukaan lukien sen tunnusomaisen vihreän värin, suojaamista kuljetuspalveluiden yhteydessä osana kokonaisvaltaista suojausstrategiaa. VR Group on myös saanut tunnustusta tekemästään johdonmukaisesta brändityöstä. Keskuskauppakamarin asiantuntijaraati valitsi VR:n Vuoden brändi 2026 -kilpailun voittajaksi. Kilpailun arvioinnissa brändejä tarkasteltiin laajasti muun muassa niiden tarinan, strategisen roolin, uusiutumisen ja immateriaalioikeudellisen suojauksen näkökulmasta, ja raati totesi, että VR:n brändissä sen suojaamisen merkitys on ymmärretty osana kokonaisvaltaista strategiaa.
Julkaistu 9.9.2026